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令和元年11月26日 公開 
仕事を依頼したい人と仕事を受けたい人をオンライン上でマッチングさせるプラットフォームを提供するランサーズ株式会社が2019.12.16にマザーズに上場します。
ランサーズ株式会社は2008年4月に神奈川県で設立されました。
その後、神奈川県→渋谷区と本店移転をしているため、1通の閉鎖謄本と1通の謄本、プラス一の部を取得しての分析になります。
創業から約11年半でのIPOでした。
エクイティでの資金調達額は約22.5億円でした。
シリーズCのpost-valuetionをちょっと下がってのIPOの模様です。
IPO時点で普通株主の割合が6割以上もあり、各シリーズの株式の放出も抑え気味で進められています。
各シリーズの投資家情報は目論見書とシリーズAの投資家情報はランサーズ社長日記の代表秋好氏のブログから引っ張ってきました。
| シリーズA | グロービス、GMO |
| シリーズB | KDDI、AT-1、インテリジェンスホールディングス、コロプラ、グロービス、GMO Venture、オプト |
| シリーズC | パーソルホールディングス |
自己資本で経営出来ていたが、サービスが予想以上に伸び、それに伴いやりたいことが沢山出てきたため、外部からの資金調達を決めたこと、そしてシリーズAで3億円調達するまでの経緯などが秋好氏のブログには書かれています。
Chatworkの資本政策分析記事でも書きましたが、黒字経営の会社が外部資本を入れた場合の良い事例だと思います。
ストックオプションは全部で10回発行しており、IPO時点での潜在株の割合は10.00%です。
IPO直前に株式を100分割していますが、考慮していません。
以下の情報は2019.11.18時点の最新の謄本から各ストックオプション発行時点の数字を取ってきています。一部失権しているものもあるため、目論見書の数字と相違している部分があります。
| 回数 | 割当日 | 個数 | 株数 | 行使価額 | 発行時点の 割合 |
| 第1回 | 2013.6.28 | 3,155 | 3,155 | 13,333 | 2.80% |
| 第2回 | 2014.5.30 | 2,720 | 2,720 | 13,333 | 2.42% |
| 第3回 | 2015.5.15 | 3,215 | 3,215 | 60,444 | 2.50% |
| 第4回 | 2016.6.29 | 4,490 | 4,490 | 60,444 | 3.50% |
| 第5回 | 2017.4.15 | 100 | 100 | 60,444 | 0.08% |
| 第6回 | 2017.6.30 | 2,150 | 2,150 | 60,444 | 1.68% |
| 第7回 | 2018.4.14 | 3,785 | 3,785 | 60,444 | 2.72% |
| 第8回 | 2018.6.26 | 1,370 | 1,370 | 60,444 | 0.99% |
| 第9回 | 2019.2.28 | 1,040 | 1,040 | 60,444 | 0.75% |
| 第10回 | 2019.6.28 | 1,600 | 1,600 | 60,444 | 1.15% |
税制適格ストックオプションの行使価額は、普通株式の株価算定はせずに種類株の株価をそのまま使用しているようです。
IPO銘柄が増え、なかなか分析が進みませんが、順次アップしていきますので、よろしくお願いいたします。
